Stock Options Aandeelhouerswaarde

Hoe voorraad opsies werk Job advertensies in die geklassifiseerde noem voorraad opsies meer en meer gereeld. Maatskappye bied hierdie voordeel nie net top-paid bestuurders, maar ook om rang-en-lêer werknemers. Wat is aandeelopsies Hoekom is maatskappye hulle aanbied is werknemers verseker van 'n wins net omdat hulle voorraad opsies Die antwoorde op hierdie vrae sal jy 'n baie beter idee oor hierdie toenemend gewilde beweging gee. Kom ons begin met 'n eenvoudige definisie van aandele-opsies: Volgende Up Stock opsies van jou werkgewer gee jou die reg om 'n spesifieke aantal aandele van jou maatskappy se voorraad te koop in 'n tyd en teen 'n prys wat jou werkgewer bepaal. Beide privaat en in die openbaar gehou maatskappye maak opsies beskikbaar vir 'n paar redes: Hulle wil aan te trek en te hou goeie werkers. Hulle wil hul werknemers te voel soos eienaars of vennote in die besigheid. Hulle wil geskoolde werkers in diens te neem deur die aanbied van vergoeding wat verder gaan as 'n salaris. Dit is veral waar in aanloop maatskappye wat wil om vas te hou aan soveel kontant as moontlik. Gaan na die volgende bladsy om te leer waarom voorraad opsies is voordelig en hoe hulle toegeken aan ander werknemers. Druk x09x20quotHowx20dox20stockx20optionsx20workx3Fquotx2014x20Aprilx202008.ltbrx20x2FgtHowStuffWorks. x20ampltx3Bhttpx3Ax2Fx2Fmoney. howstuffworksx2Fpersonal-financex2Ffinancial-planningx2Fstock-options. htmampgtx3Bx208x20Octoberx202016 hrefCitation amp DateShareholder Waarde Wat is aandeelhouerswaarde aandeelhouerswaarde is die waarde gelewer aan aandeelhouers as gevolg van besture vermoë om verkope, verdienste en vrye kontantvloei groei met verloop van tyd. 'N maatskappy se aandeelhouers waarde hang af van strategiese besluite wat deur senior bestuur, insluitend die vermoë om wyse beleggings te maak en op te wek 'n gesonde opbrengs op kapitaal. As hierdie waarde is geskep oor die lang termyn, kan die aandeelprys styg en die maatskappy betaal groter kontant dividende aan aandeelhouers. Afbreek van aandeelhouerswaarde Toenemende aandeelhouerswaarde verhoog die totale bedrag in die aandeelhouers aandele afdeling van die balansstaat. Die balansstaat formule is bates minus laste gelyk aandeelhouers aandele, en aandeelhouers aandele sluit behoue ​​verdienste. of die som van 'n maatskappy se netto inkomste minder kontantdividende sedert die ontstaan. Factoring in verdienste per aandeel As bestuur besluite neem wat elke jaar netto inkomste verhoog, kan die maatskappy betaal óf 'n groter kontantdividend of verdienste vir gebruik in die besigheid te behou. 'N maatskappy se verdienste per aandeel (VPA) word gedefinieer as verdienste beskikbaar vir algemene aandeelhouers gedeel deur uitstaande gewone aandele aandele, en die verhouding is 'n belangrike aanwyser van 'n maatskappye aandeelhouerswaarde. Wanneer 'n maatskappy verdienste kan verhoog, die verhouding verhoog en beleggers beskou die maatskappy as meer waardevol. Hoe bate te gebruik Drives Waarde Maatskappye verhoog kapitaal om bates te koop en te gebruik daardie bates om verkope te genereer. 'N goed bestuurde maatskappy sorg vir maksimum die gebruik van sy bates so die firma die besigheid met 'n kleiner belegging in bates kan funksioneer. Aanvaar, byvoorbeeld, 'n loodgieter maatskappy gebruik 'n vragmotor en toerusting om residensiële loodgieter werk af te handel en die totale koste van hierdie bates is 50.000. Hoe meer verkope die loodgieter firma kan genereer met behulp van die vragmotor en die toerusting, hoe meer waarde vir aandeelhouers die besigheid skep. Waardevolle maatskappye kan genereer toenemende verdienste met dieselfde dollar bedrag van bates. Gevalle waar Kontantvloeistaat Verhoog Waarde ontwikkelingsliggaam voldoende kontant invloei om die besigheid te bedryf is ook 'n belangrike aanwyser van waarde vir aandeelhouers omdat die maatskappy die besigheid kan bedryf en verkope te verhoog sonder die behoefte om geld te leen of uit te reik meer voorraad. Maatskappye kan kontantvloei te verhoog deur vinnig die omskakeling van voorraad en debiteure in kontant versamelings. Die koers van kontant versameling word gemeet aan omset verhoudings. en maatskappye probeer om verkope te verhoog sonder die behoefte om meer voorraad te dra of te verhoog die gemiddelde dollar bedrag van debiteure. 'N Hoë persentasie van beide voorraadomsetsnelheid en debiteure omset verhoog aandeelhouer value. Should Werknemers vergoed Met Stock Options In die debat oor die vraag of opsies is 'n vorm van vergoeding, baie gebruik esoteriese terme en konsepte sonder om nuttige definisies of 'n historiese perspektief . In hierdie artikel sal poog om beleggers 'n belangrike definisies en 'n historiese perspektief op die eienskappe van opsies. Om te lees oor die debat oor afskrywing, sien Die omstredenheid oor Opsie afskrywing. Definisies Voordat ons na die goeie, die slegte en die lelike, moet ons 'n paar belangrike definisies verstaan: Opsies: 'n opsie word gedefinieer as die reg (vermoë), maar nie die verpligting om 'n voorraad te koop of te verkoop. Maatskappye toekenning (of toestaan) opsies om hul werknemers. Dit laat die werknemers die reg om aandele van die maatskappy te koop teen 'n vasgestelde prys (ook bekend as die trefprys of toekenning prys) binne 'n sekere span van die tyd (gewoonlik 'n paar jaar). Die trefprys is gewoonlik, maar nie altyd nie, stel naby die mark prys van die voorraad op die dag waarop die opsie verleen. Byvoorbeeld, Microsoft kan toekenning werknemers die opsie om 'n sekere aantal aandele te koop teen 50 per aandeel (die veronderstelling dat 50 is die mark prys van die voorraad op die datum waarop die opsie verleen) binne 'n tydperk van drie jaar. Die opsies word verdien (ook na verwys as gevestigde) oor 'n tydperk van tyd. Die waardasie Debat: intrinsieke waarde of Fair Value Behandeling Hoe om opsies te waardeer, is nie 'n nuwe onderwerp nie, maar 'n dekades-oue vraag. Dit was 'n kop kwessie te danke aan die dotcom ongeluk. In sy eenvoudigste vorm, die debat sentreer rondom die vraag of opsies te waardeer intrinsiek of as billike waarde: 1. intrinsieke waarde Die intrinsieke waarde is die verskil tussen die huidige markprys van die aandele en die oefening (of staking) prys. Byvoorbeeld, as Microsoft huidige markprys is 50 en die opsies trefprys is 40, die intrinsieke waarde is 10. Die intrinsieke waarde word dan as 'n uitgawe in die vestigingstydperk. 2. Billike waarde Volgens FASB 123 opsies word gewaardeer op die datum toekenning deur die gebruik van 'n opsie-waardasiemodel te gebruik. 'N spesifieke model is nie gespesifiseer nie, maar die mees gebruikte is die Black-Scholes model. Die billike waarde, soos bepaal deur die model, is 'n uitgawe in die inkomstestaat erken gedurende die vestigingstydperk. (Vir meer inligting kyk na ESOs:. Die gebruik van die Black-Scholes model) Die Goeie Toekenning opsies aan werknemers is beskou as 'n goeie ding, want dit (teoreties) die belange van die werknemers (gewoonlik die sleutel bestuurders) in lyn met dié van die algemene aandeelhouers. Die teorie was dat as 'n wesenlike deel van die uitvoerende hoof se salaris was in die vorm van opsies, sy of hy sou aangehits om die maatskappy goed te bestuur, wat lei tot 'n hoër aandeelprys oor die lang termyn. Hoe hoër aandeelprys sou tot voordeel van beide die uitvoerende bestuur en die algemene aandeelhouers. Dit is in teenstelling met 'n tradisionele vergoeding program, wat gebaseer is op die vergadering van kwartaallikse prestasieteikens, maar dit mag nie in die beste belang van die algemene aandeelhouers. Byvoorbeeld, kan 'n uitvoerende hoof wat 'n kontantbonus gebaseer op verdienstegroei kon kry word aangehits om sakgeld te vertraag op bemarking of navorsings - en ontwikkelingsprojekte. Deur dit te doen sal voldoen aan die kort termyn prestasieteikens ten koste van 'n maatskappy se langtermyn-groeipotensiaal. Vervang opsies is veronderstel om bestuurders oë op die lang termyn sedert die potensiële voordeel (hoër aandeelpryse) hou sal verhoog met verloop van tyd. Ook opsies programme vereis dat 'n vestigingstydperk (algemeen 'n paar jaar) voordat die werknemer kan eintlik die opsies uit te oefen. Die Bad Vir twee hoofredes, wat goed is in teorie was uiteindelik 'n slegte in die praktyk. Eerstens, uitvoerende voortgegaan om die eerste plek te fokus op kwartaallikse prestasie eerder as op die langtermyn, want hulle is toegelaat om die voorraad te verkoop na oefening die opsies. Bestuurders gefokus op kwartaallikse doelwitte ten einde Wall Street verwagtinge te voldoen. Dit sou die bevordering van die aandele prys en genereer meer wins vir bestuurders op hul daaropvolgende verkoop van voorraad. Een oplossing sou wees vir maatskappye om hul opsie planne te wysig sodat die werknemers is verplig om die aandele vir 'n jaar of twee na oefening opsies hou. Dit sou die langer termyn siening versterk omdat die bestuur nie toegelaat sou word om die voorraad kort ná opsies uitgeoefen word verkoop. Die tweede rede waarom opsies is sleg is dat belastingwette toegelaat besture om verdienste te bestuur deur die verhoging van die gebruik van opsies in plaas van kontant lone. Byvoorbeeld, as 'n maatskappy het gedink dat dit sy EPS groeikoers nie kon handhaaf as gevolg van 'n daling in die vraag na sy produkte, bestuur kan 'n nuwe opsie toekenning program vir werknemers wat die groei in kontantlone sal verminder implementeer. EPS groei kan dan gehandhaaf word (en die aandeelprys gestabiliseer) as die afname in SGampA koste neutraliseer die verwagte daling in inkomste. Die Ugly Opsie misbruik het drie groot negatiewe impak: 1. Ekstra belonings deur slaafse borde aan oneffektiewe bestuurders Tydens die bloeitydperk, opsie toekennings gegroei oormatig, meer so vir C-vlak (uitvoerende hoof, finansiële hoof, COO ens.) Bestuurders. Na afloop van die borrel bars, werknemers, mislei deur die belofte van opsie pakket rykdom, het bevind dat hulle gewerk het vir niks as hul maatskappye gevou. Lede van direksies bloedskande mekaar groot opsie pakkette wat nie daarby het verhoed verleen, en in baie gevalle, hulle toegelaat bestuurders uit te oefen en te verkoop voorraad met minder beperkings as dié geplaas op werknemers op laer vlakke. As opsie toekennings regtig in lyn die belange van die bestuur aan dié van die algemene aandeelhouer. hoekom het die algemene aandeelhouer verloor miljoene terwyl die uitvoerende hoofde ingepalm miljoene 2. herprysing opsies beloon onderpresteerders ten koste van die gewone aandeelhouer Daar is 'n groeiende praktyk van re-prys opsies wat ten einde uit die geld (ook bekend as water) is om hou werknemers (meestal CEO) verlaat. Maar moet die toekennings weer geprys 'n Lae aandele prys dui op die bestuur in gebreke gebly het. Herprysing is net nog 'n manier om te sê bygones, wat is eerder onregverdig om die algemene aandeelhouer, wat gekoop en het hul belegging. Wie sal die aandeelhouers aandele reprice 3. Stygings in verwatering risiko aangesien al hoe meer opsies uitgereik Die oormatige gebruik van opsies het gelei tot verhoogde verwatering risiko vir aandeelhouers nie-werknemer. Opsie verwatering risiko neem verskeie vorme: EPS verwatering van 'n toename in uitstaande aandele - Soos opsies uitgeoefen word, die aantal uitstaande aandele verhoog, wat EPS verminder. Sommige maatskappye probeer om verwatering te voorkom met 'n voorraad terugkoop program wat 'n relatief stabiele aantal openbaar verhandelde aandele hou. Verdienste verminder word deur verhoogde rente-uitgawe - As 'n maatskappy moet geld leen om die voorraad terugkoop finansier. rente-uitgawe sal styg, die vermindering van netto inkomste en verdienste per aandeel. Bestuur verwatering - Bestuur spandeer meer tyd probeer om sy opsie uitbetaling en finansiering voorraad terugkoop programme as die bestuur van die besigheid te maksimeer. (Vir meer inligting, kyk na ESOs en Verwatering.) Die Bottom Line Options is 'n manier om die belange van werknemers in ooreenstemming te bring met dié van die algemene (nie-werknemer) aandeelhouer, maar dit gebeur net as die planne is so gestruktureer dat daarby is uitgeskakel word en dat dieselfde reëls oor vestiging en verkoop-opsie met betrekking voorraad van toepassing op elke werknemer, of C-vlak of opsigter. Die debat oor wat is die beste manier om verantwoording te doen opsies waarskynlik 'n lang en vervelige een sal wees. Maar hier is 'n eenvoudige alternatief: As maatskappye opsies kan aftrek vir belastingdoeleindes, moet dieselfde hoeveelheid afgetrek op die inkomstestaat. Die uitdaging is om te bepaal watter waarde om te gebruik. Deur te glo in die KISS (hou dit eenvoudig, stupid) beginsel, die waarde van die opsie aan die trefprys. Die Black-Scholes opsie-waardasiemodel te gebruik, is 'n goeie akademiese oefening wat beter werk vir verhandel opsies as voorraad opsies. Die trefprys is 'n bekende verpligting. Die onbekende waarde bo / onder dié vaste prys is buite die beheer van die maatskappy en is dus 'n kontingent (off-balans) aanspreeklikheid. Alternatiewelik, kan hierdie aanspreeklikheid word gekapitaliseer op die balansstaat. Die balansstaat konsep is nou net besig om bietjie aandag en kan bewys om die beste alternatief wees want dit sal die aard van die verpligting ( 'n las) weerspieël te vermy, terwyl die verdienste per aandeel impak. Hierdie tipe van bekendmaking sou ook toelaat dat beleggers (as hulle wil) om 'n pro forma berekening om die impak op verdienste per aandeel te sien doen. (Vir meer inligting, sien die gevare van opsies Terugdatering. Die ware koste van aandele-opsies en 'n nuwe benadering tot ekwiteitvergoedingskemas.) Vergeet aandeelhouers, maksimeer waarde verbruiker plaas Volgende keer youx2019re binne 'n groot korporatiewe hoofkantoor, probeer om hierdie eksperiment. Neem die hysbak tot op die boonste verdieping, waar die senior bestuurders gewoonlik woonagtig is. Klop op die eerste kantoordeur jy kyk en vra die inwoners van hierdie vraag: Wat is die hoofdoel van hierdie corporationx2019 Nege en negentig uit 100 keer, youx2019ll dieselfde antwoord kry, dikwels in dieselfde woorde: Om te maksimeer aandeelhouer value. x2019 Ons vergeet soms dat dit wasnx2019t altyd so. Vir die grootste deel van die ekonomiese geskiedenis, sake-organisasies was so klein hulle didnx2019t selfs aandeelhouers het. In uitsluitlike proprietorships, vennootskappe en familie ondernemings, die mense wat die besigheid gehardloop was dieselfde mense wat dit besit. Maar die moderne korporasie was anders. Omdat dit nodig nog baie meer kapitaal rollende te kry, is dit nodig nog baie meer eienaars te finansier dit mense en instansies wat bekend geword het as aandeelhouers x2013. Tog hierdie versameling van eienaars nie oor die kundigheid eintlik om bedrywighede van sodanige omvang en kompleksiteit x2013 hardloop sodat hulle die taak om professionele bestuurders en uitvoerende hoofde oorhandig. En hierdie afvaardiging van beheer het 'n probleem. As die mense in beheer werenx2019t eienaars, hoe kan ons seker wees dat hulle opgetree het in die companyx2019s belang, eerder as hul eie Verwante Artikels In 1976, ekonome Michael Jensen en William Meckling aan die Universiteit van Rochester uitgedink 'n oplossing vir hierdie raaisel x2013 maak die bestuurders en bestuurders eienaars van die korporasie. Trouens, die instel van hul vergoeding sodat die grootste deel van dit kom uit voorraad en voorraad opsies. Op dié manier, die belange van die bestuurders en die belange van die aandeelhouers sal in lyn te bring. Aansporing bestuurders met aandele in hul maatskappy is heeltemal alledaags vandag, 'n praktyk so alledaags dat die meeste van ons donx2019t besef dat dit was een keer 'n vernuftige deurbraak. Min het die idee x2013 en vir goeie rede bevraagteken. Die logika is lugdig, die uitvoering daarvan eenvoudig. Therex2019s net een probleem: dit kan doen meer skade as goed. In 'n versengende nuwe boek, Bevestiging van die spel. Roger Martin, dekaan van die Rotman Bestuurskool aan die Universiteit van Toronto, dat die keiser voorsittende oor korporatiewe bestuur vir die afgelope vier dekades het geen klere. x201cOur teorieë oor die fundamentele doelwit van korporasies en die optimale struktuur van uitvoerende vergoeding is noodlottig gebrekkig, x201d skryf hy. x201cThe aandeelhouer maksimering argument is heeltemal teoretiese eerder as empiriese. Daar is geen duidelike data ondersteun die idee dat die maak van aandeelhouerswaarde maksimering die doel van die firma eintlik nie maksimeer aandeelhouerswaarde oor die langtermyn term. x201d Martin wys daarop dat tussen 1933 (die einde van die Groot Depressie) en 1976 (die begin van die aandeelhouerswaarde era), die SampPx2009500 teruggekeer 'n saamgestelde jaarlikse opbrengs van 7.5pc. Maar van 1977 tot die einde van verlede jaar, die terugkeer was 6.5pc. Met ander woorde, in die baie era hul belange was voorouer, aandeelhouers het dit erger gemaak. Hex2019s nie alleen in orden die bewyse. In 'n onlangse papier, Raghavendra Rau, 'n finansiële professor aan die regter-sakeskool aan die Universiteit van Cambridge, saam met twee kollegas, ondersoek die verband tussen uitvoerende aansporings en maatskappy voorraad prestasie in ongeveer 1500 groot maatskappye. Hulle vergelyk maatskappye wie se uitvoerende hoofde was in die onderste 10pc vir vergoeding vlakke met dié in die top 10pc. Konvensionele teorie stel voor dat maatskappye wie se bestuurders het uitbundige voorraad en voorraad opsies sal uit-voer maatskappye wie se uitvoerende hoofde het veel minder aansporings. Helaas, die resultate het getoon presies die teenoorgestelde. Aandele in maatskappye wat hul uitvoerende hoofde in die top 10pc van aansporing betaal betaal het tipies hul aandeelprys daal x2013 en hulle gevaar het aansienlik erger as die aandele van maatskappye in die onderste 10pc. x201cOur resultate impliseer dat bestuurs - vergoeding soos beperkte voorraad, opsies en langtermyn aansporing uitbetalings, wat bedoel is om bestuurs - belange met aandeelhouerswaarde te pas, nie noodwendig vertaal in hoër toekomstige opbrengste vir aandeelhouers, x201d die navorsers skryf. So, wat gedoen moet word Die mees radikale stap is om aandele gebaseerde beloning, iets wat Martin het voorgestel te skakel, maar dit kan moeilik wees gegewe hoe verskans die praktyk geword het. Maar miskien drie ander stappe sal help. In die eerste plek verbied bestuurders van die verkoop van voorraad, terwyl theyx2019re in diens van hul maatskappy x2013 en miskien vir 'n afkoeltydperk na die tyd. Om duidelik te wees, Martin doesnx2019t teenstaan ​​bestuurders besit voorraad. As hulle wil om aandele te koop, thatx2019s fyn. Hulle het net shouldnx2019t in staat wees om daardie aandele te verkoop, terwyl hulle beheer oor wat die maatskappy doen het. Tweede, ontslae te raak van korporatiewe leiding, gewoonlik kwartaalliks. Martin trek 'n onderskeid tussen die x201creal marketx201d, waar kliënte koop 'n companyx2019s goedere en dienste en die x201cexpectations marketx201d, waar bestuurders bied leiding aan ontleders oor die volgende quarterx2019s verdienste. Omdat uitvoerende vergoeding skarniere so swaar op prestasie in hierdie markverwagtinge, uitvoerende hoofde en ander dikwels spandeer meer tyd glad verdienste om hulself persoonlik baat in die kort termyn as hulle maatskappye te bou en tot voordeel van aandeelhouers in die lang termyn. As leiding verdwyn, die steurende, dikwels teenproduktief markverwagtinge verloor sy suurstof. Derde, en belangrikste, te heroorweeg die onderliggende teorie van die korporasie. As aandeelhouers is nie meer in die middel van die korporatiewe vorm, moet wat wees Martin stel kliënte. In sy siening, maatskappye wat dien en verlustig kliënte x2013 vir wie dit is die anima doel x2013 sal dit ook goed doen. Theyx2019ll floreer in die reële mark x2013 en met verloop van tyd, sal hul aandeelprys weerspieël dat sukses. Itx2019s 'n outydse idee regtig. Sorg vir jou kliënte en hul belange eerste. My raaiskoot is dat jou aandeelhouers sou goedkeur. Daniel H Pink is 'n skrywer en sakeleier wat skryf oor die wêreld van werk. Sy mees onlangse boek is Drive: Die verrassende waarheid oor Wat motiveer Us. Share terugkoop: 'n sell sein 17 Desember 2014 by 07:04 As jy die eienaar van 'n aandele in 'n maatskappy wat 'n voorraad terugkoop program kondig, kan jy voel dit is 'n rede om fees te vier. Dit kan ook 'n sein na die voorraad verkoop word. 'N Maatskappy koop sy eie voorraad kan 'n positiewe invloed op die prys van aandele, en kan ook 'n wyse besigheid skuif. Daar is egter ook vrae van voorraad terugkoop programme, en tensy jy seker is van die antwoorde is, wil jy dalk 'n prys waardering gebruik as 'n geleentheid om te verkoop. The Economist het onlangs berig dat aandeel terugkoop is aan die gang by naby-rekord volumes oor die afgelope jaar. Een besonder vertel stat: IBM spandeer twee keer soveel koop sy eie aandele as dit nie op navorsing en ontwikkeling. Hoe moet 'n aandeelhouer voel oor wat hier is die rede waarom aandeelhouers dikwels verwelkom hierdie programme, en waarom 'n aandeelterugkoopprogram nog 'n sell sein kan wees. Hoekom aandeelhouers soos terugkoop Terugkoop aankondigings is al lank 'n manier vir die bestuur om in die goeie genades van hul aandeelhouers te kry. Hier is 'n paar van die redes waarom: Korttermyn prys stamp. Deel terugkoop kan die bevordering van die prys van die voorraad, ten minste vir 'n rukkie. Die maatskappy is 'n ongewone en dikwels aansienlike vraag na die voorraad, en 'n verhoogde vraag dryf tipies pryse. 'N insiders assessering van waarde. Daar is 'n siening dat niemand weet beter as 'n voorraad verteenwoordig 'n goeie waarde as dié wat die naaste aan die bedryf en bestuur van die maatskappy. As diegene wat die maatskappy die beste ken dink dit is 'n goeie tyd om te koop, voel aandeelhouers gerusgestel. Redes om te dink oor die verkoop van Aandeelhouers moet nie onvoorwaardelike rasieleiers vir voorraad terugkoop programme egter. Hier is 'n rede vir 'n paar gesonde skeptisisme: 'n negatiewe kommentaar oor groeivooruitsigte. Indien 'n maatskappy kyk na al die beskikbare dit geleenthede - belegging in die produk ontwikkeling, kapasiteitsuitbreiding, tegnologie opgraderings, sales force toevoegings, ens - en besluit dat sy geld beter bestee word op die koop van sy eie aandele as op enige van daardie geleenthede, moet aandeelhouers vraag of daar ruimte vir die maatskappy om sy verkope en verdienste groei baie dinamies in die toekoms. Geen buite kopers Hoewel dit mag bemoedigend dat die bestuur dink die maatskappy is 'n goeie koop, kan aandeelhouers wonder of daar moet 'n paar buite kopers op soek na daardie aandele te koop as hulle so aantreklik geprys. Gemengde motiewe. Senior bestuur mag vergoeding aansporings soos aandele-opsies wat voordeel trek uit 'n hupstoot in die prys, of finansiële prestasie teikens soos verdienste per aandeel-verhogings wat kunsmatig kan ontwerp met 'n voorraad terugkoop het. Aandeelhouers moet wonder of die terugkoop is in die beste belang van die maatskappy, of bloot goeie vir uitvoerende vergoeding. Verminder likiditeit. Terugkoop is goed vir maatskappye wat opgebou het groot voorrade van kontant nie, maar vir diegene met stywe kontantvloei kan hulle 'n drukkie tydens 'n daaropvolgende afswaai veroorsaak. Verhoogde hefboom. As 'n maatskappy neem op skuld aan 'n terugkoop voer, is dit al hoe meer aged. Aandeelhouers moet dit sien as 'n riskante proposisie as gevolg daarvan. A aandeelterugkoopprogram program kan baie goed goed vir 'n voorraad vandag, maar nie noodwendig goed vir die maatskappy se toekoms. As dit die geval is, neem dit as 'n teken om te verkoop. Hierdie artikel het oorspronklik verskyn op MoneyRates.